초록뱀미디어 공부 다 해서 글만 쓰면 되었는데,,, 어제 급등해버림-_-;;;
결국 반 정도 남겨두고 분할매도했어욤ㅎㅎㅎ
그래도 재무제표 분석한 건 아까우니 글은 쓰는걸로~~~
LET'S GO!!!
OTT관련주인 초록뱀미디어는 시가총액 5,770억원(2021.11.03 기준)으로 코스닥에서 137위인 기업입니다 ☺
※OTT(Over The Top)
：인터넷을 통해 언제든지 드라마나 영화 같은 미디어 콘텐츠를 시청할 수 있는 서비스
▣초록뱀미디어(CHOROKBAEM MEDIA)는 뭐하는 회사인가?
당사는 방송 콘텐츠 제작 및 공급을 중심으로
외식업 및 부동산임대사업을 부가적으로 수행하고 있습니다.
대표작품으로는 SBS드라마 「펜트하우스」, MBC드라마 「거침없이 하이킥」, tvN 드라마 「나의 아저씨」 등이 있으며
오는 11월 말에는 지적재산권(IP:방영권, OST 음원 등)을 보유한 첫 작품인
김수현 차승원 주연의 「어느 날」이 방영될 예정이며
내년에는 두번째 지적재산권(IP:방영권, OST 음원 등)인 BTS 세계관을 영상화한 「Youth」의 방영이 예정되어 있습니다.
하지만 콘텐츠 사업은 보시다시피 매출액에 비해 영업이익이 터무니없이 적습니다.
이는 비용 중 제작인건비의 비중이 높아서 그러한데요~
그래서 동사는 매출의 안정화를 위한 노력의 일환으로
외식업과 부동산 임대 사업을 하게 된 것이라고 할 수 있겠습니다.
먼저 외식업부터 보면
종속회사인 (주)초록뱀푸드팜에서 2019년 12월에 '후라이드 참 잘하는 집'을 흡수합병하였습니다.
최근 영업이익에서 46%를 차지할만큼 실적에 두각을 나타내고 있어 동사의 실적 역시 업그레이드 되었죠.
그리고 임대업은 부산 해운대에 위치한 LCT 전망대(랜드마크타워 98,99,100층) 임대 사업으로
매분기 7억 원씩은 영업이익이 나오고 있더라구요.
즉, 부가수익을 통해 매출 구조를 보완하고 있다는 말~~~
물론 기존 사업으로 잘 벌면 더할나위없이 좋겠지만
뭐가 되었든 돈 버는 건 좋은거니까 매출 다각화라는 선택은 굿초이스같네요???
▣초록뱀미디어(CHOROKBAEM MEDIA) 재무제표 분석
매출액의 99%가 국내.
이는 그동안 자본력 부족으로 한국방송사의 외주제작사 역할만을 했어서
지적재산권(IP:방영권, OST 음원 등)이 모~~두 방송사에게 있기 때문에 그렇습니다.
그러나 이제는 콘텐츠가 글로벌화 되고 있죠~
하여 무엇보다 지적재산권(IP:방영권, OST 음원 등) 보유가 중요하다는 것!!!
이렇게 되면 제작사는 직접 모든 제작비를 투자하는 시스템으로 바껴야 하는데요~
그래서 동사가 앞서 언급했듯이 여러 가지 사업을 시작하게 된 걸로 보입니다.
다행이도 부가적으로 시작한 외식업과 임대업이 잘 되고 있어 매출액은 어느 정도 안정화되었지만
여전히 당기순손실은 면치 못하고 있다는 사실ㅠㅠ
2020년 3분기엔 주가 급등으로 인한
동사가 발행한 전환사채 및 전환우선주부채의 전환권 가치가 높아짐에 따라
520억 원을 평가 손실로 반영한 일이 있었는데요,,,
최근 2021년 2분기에서도 평가손실 162억 원을 반영했었죱,,,
자, 그럼 이제는 기업이 실제로도 돈을 잘 벌고 있는지 영업이익과 당기순이익을 한 번 볼까요^ㅡ^?
⑴수익성
2017년, 2018년, 2020년이 적자였는데,
동사같은 인건비가 높은 기업의 경우 매출액이 증가해야만 이익이 폭발적으로 증가하게 돼 있습니다.
하여 앞으로 방송프로그램 매출이 잘~ 나와줘야 하는데요~
흠. 「어느 날」과 「Youth」 기대해도 될까요?ㅋㅋㅋ
올해는 주당순이익이 플러스로 끝나야 할텐데 말이죠~~~
⑵안전성
2021년 2분기 기준 현금보유액은 708억 원으로 시가총액 대비 12%에 해당하는 금액이며
부채비율은 50%로 그닥 높지 않아 재무는 준수합니다.
그리고 자본과 부채 모두 우상향 중인데요~
그런데 자본이 늘어나는 건 돈을 벌어서기 보단,,, 유상증자와 전환우선주가 보통주로 변경되면서 그런건데,,,
음. 전환우선주는 금융부채로 분류되기 때문에
주가가 상승할수록 평가손실이 발생한다는 건 위 공시들을 통해 대충 눈치는 채셨을 거예요~
이러한 이유로 동사는 전환우선주를 보통주로 변경하는 조치를 해서 손실을 줄이겠다고 밝혔습니다.
먼저 올해 4월 26일에 1회 전환우선주를 변환했었고, 8월에도 변환함으로써 자본금이 또 늘어나게 됐죠~~
해당 보통주 신주 교부 예정일은 오는 12월 15일이라고 하니 참고하세영^^
그런데 아직도 전환우선주는 남아 있는 걸로(?) 2021년 반기보고서에는 나와 있던데,,,
주식초보라서 너무 어렵네요ㅠㅠ쩝
제 생각에는 요건(2우선주) 처리된 거 같고~
3우선주가 아직 150억 원 남아있는 걸로 파악되는데 맞나요??? 아시면 좀 알려주세요~~~
이 외에도 동사는 공시들이 참 많았습니다. 하하^^;;;
우선 2021년 5월 3일에
운영자금 및 관계기업인 '스카이이앤엠' 주식 취득자금 조달을 위한
총 181억 원 규모의 제3자 배정 유상증자를 했었는데요~
신주발행가액은 2,143원으로 최대주주인 초록뱀컴퍼니와 그룹사 임원들에게 배정됐었습니다.
또 타법인 증권 취득자금을 마련하기 위해
219억 원 규모의 제3자 배정 유상증자를 2021년 9월 16일에 실시했었습니다.
이 때는 발행가액이 2,065원이었고,
이로써 초록뱀컴퍼니의 지분율이 상승해 현재 보통주 보유주식수가 43,500,063주가 되었다능~
그리고 올해 9월 24일에는 제9회 전환사채 123억 원 중 108억 원을 전환청구권 행사했다는 것!
한편 2020년에 동사의 유형자산과 무형자산은 각각 증가했는데요.
보시다시피 유형자산은 대표적으로 건물, 비품, 시설장치가 늘었고,
무형자산은 미완성프로그램, 영업권이 증가했습니다.
▣초록뱀미디어(CHOROKBAEM MEDIA) 주요 주주
초록뱀미디어의 최대주주는 개인이 아닌 초록뱀컴퍼니로 24.08%를 보유하고 있습니다.
앞으로 남아있는 전환우선주 및 전환사채를 통해 지분은 더욱더 늘어나겠죠?
초록뱀미디어의 현 대표이사는 최진욱과 김상헌인데,
위 둘은 단순경영만 할 뿐 찐회장은 슈퍼개미이자 M&A의 달인으로 불리우는 원영식!
이 분 이력은 찾아보시면 어마어마한데요... 살짝 적어보자면 주가 조작으로 재판까지 갔었던 인물임 ;;;
바로 전에 제가 초록뱀미디어의 최대주주는 초록뱀컴퍼니라고 했죠?
초록뱀컴퍼니의 최대주주는 오션인더블유인데, 이게 원영식씨의 회사입니다.
어쩐지... 전환사채 전환우선주 ㅈㄴ 많더라ㅡㅡ;;;
여하튼 이 분 주식 수익률은 장난이 아니라는 게 또 하나의 장점이 될 수 있겠군요 ㅋㅋㅋ
물론 언제... 잡혀갈지도 모릅니다....................
▣OTT관련주 초록뱀미디어 주가 전망
현재 소속 PD와 작가는 각각 10명, 29명입니다.
앞으로 지적재산권을 보유한 프로그램들의 OTT향 판매 수익이 늘어날수록 매출액을 기대해볼만 한데요.
그럼에도 불구하고
동사의 시가총액은 다른 엔터주보단 낮다고 생각해서 저는 공부하면서 지난주에 매수해놨었습니다,,,
글을 다 쓰지도 못 했는데 현 시점 이미 주가가 30% 가량 올라버려서 안타깝다능 ㅠ^ㅠ
물론 저는 주가 상승 여력이 더 있다고 봐서 반 정도 물량을 남겨둔 상태입니다.
그런데 지금 초록뱀미디어를 신규 매수 하라고 하기엔;;;; 글 쎄 요?????
최종적으로 매수하면 안 되는 이유를 정리하자면,
1) 주가가 최근 단기적으로 급등함.
2) 대표 사업인 방송프로그램 부문의 이익이 높은 인건비때문인지 저조함.
3) 전환사채, 전환우선주, 유상증자와 같은 이벤트를 자주 함ㅡㅡ;;; 주린이에겐 어려움.
반대로 매수해야 하는 이유를 정리해보면,
1) 외식업과 부동산 임대업의 부가적인 수익 창출로
방송 편성에 따른 불규칙한 매출 구조를 보완함과 더불어
추후 드라마 제작 재투자 비용으로도 쓸 수 있다는 점이 긍정적으로 보임.
2) 「어느 날」, 「Youth」, 「나의 해방일지」의 지적재산권을 일부 확보해놨기에
대박이 나게 되면 동사가 수혜를 입게 됨.
3) 최대주주인 초록뱀컴퍼니가 엄청난 수익률을 자랑하는 슈퍼개미로 알려진 원영식씨의 회사임.
한편으로는 잡혀들어갈까 불안하기도 한다는 단점이;;;
4) 최대주주인 초록뱀컴퍼니가 당사의 유상증자에 투자했는데,
이는 추가 지분취득을 통한 지배력 강화는 물론이거니와
이러한 자금 마련으로 앞으로 동사의 제작역량이 더욱 강화될 것이라고 판단됨.
이 글은 잘못된 내용이 있을 수도 있고,
절대 종목 추천이 아니므로
단순 참고용으로만 사용해주시길 바랍니다.
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