이번에 알아볼 기업은 코스닥에서 시가총액 1,358억인 (순위 697위) 한독크린텍입니다 ☺
동사는 '정수기 관련주'로 작년 수돗물 유충 사건 때 급등했었던 전례가 있었던 기업이죠~
그럼 재무 분석을 함께 해보고~ 현재 시점에서 매수에 관한 제 개인적인 생각도 첨부하겠으니 끝까지 잘 읽어주시기^^!
▣'한독크린텍'은 무슨 회사인가?
정수기의 카본블록 필터 생산을 주요 사업으로 영위하면서 에어필터(=AIR 필터)까지 제조하는 업체.
주력 제품인 카본블록 필터는 물 속의 염소, 냄새, 유기화합물, 중금속 등을 제거해서 물 맛을 개선하는 데 있어 핵심적인 수행을 하는 필터로 모든 정수기에 기본적으로 사용하는 부품입니다.
※프리카본 필터：중금속과 잔류 염소 제거, 연 2회 교체 수요 발생
※포스트카본 필터：유기화학물질을 제거, 연 1회 교체 수요 발생
특히나 위 필터는 타 필터 대비 교체 주기가 짧아 정수기 한 대를 사용하는 동안 많게는 20번까지 교체하는 소모품인데, 경쟁사는 단 두 곳으로 동사의 제품만이 OEM, ODM 방식으로 생산되기 때문에 정수기 종류와 무관하게 다수의 모델에 적용할 수 있는 강점이 있어 국내에서 절반 이상의 시장점유율(52%)을 가진 독보적인 1위 기업입니다.
판매하는 품목으로는 가정용 정수기와 냉장고 정수기에 적용되는 필터와 신사업인 공기청정기 및 냉장고 탈취필터가 있습니다.
주요 고객사는 코웨이, LG전자, 쿠쿠홈시스, SK매직, 교원, 피코그램 등 국내 대기업이 대부분인 상황으로 주력 제품인 카본블록 필터를 납품하고 있습니다.
해외 시장 진출은 국민 소득 수준에 비해 상수도 시설이 낙후된 동남아 신흥국인 말레이시아와 인도네시아 정도인데,,, 아직은 2020년 말 기준 전체 매출액의 14%인 83억 원 정도라,,, 미미하지만 점차 확장될 수 있다고 조심스럽게 예상해봅니다.
▣한독크린텍 재무제표 분석
⑴성장성
환경오염으로 인한 수질 악화와 소비자들의 위생적인 식수에 대한 수요 확대로 코로나19에도 불구하고 매출은 끄떡없이 견조하게 증가하고 있습니다.
한편 매출비중은 2020년 기준 카본블록 83%, 복합필터 14%, 공기청정기탈취필터 1.7%, 냉장고탈취필터 0.9%로 구성되어 있는 걸 보실 수 있습니다.
분기별로 좀더 자세하게 보시면 매분기 영업이익률이 12% 이상은 기본입니다. 그리고 최근 2020년 3분기에 최고 매출액을 갱신했더라구요~
아무래도 소비자가 물을 많이 마시는 여름 이후에 필터 교체 수요가 다소 집중이 되다 보니 저렇게 하반기 매출이 상반기 매출보다 조금 높다고 사업보고서에 설명되어 있었습니다.
한독크린텍은 이처럼 점점 증가하는 고객사 주문량에 대응하기 위해 2018년부터 자동화라인을 처음 도입하기 시작했는데요~
2020년 당기말 기준 반자동라인 7개, 자동화라인 3개를 보유하고 있으며 2021년 상반기 안에 자동화라인 1개가 추가 증설이 완료될 예정이라고 합니다.
참고로 자동화라인은 반자동에 비해 생산능력이 50% 정도 높을 뿐만 아니라 생산시간이 단축되어 인건비 절감까지 가능케 한다고 하는데요~
※반자동：1라인당 월 25만개 내외의 생산능력
※자동：1라인당 월 40만개 내외의 생산능력
이렇게 지속적인 설비 투자와 더불어 높은 수준의 가동율만 꾸준하게 유지해준다면 동사의 성장은 두말하면 입 아프겠죠?
그렇다면 회사가 진짜로 돈을 잘 벌고 있는지 파악할 수 있는 영업이익과 당기순이익을 보도록 하겠습니다.
영업이익과 당기순이익 모두 점진적으로 성장하면서 차이도 없는 걸 봐서 아주 깔끔한 기업임은 틀림없습니다.
주당순이익 역시 매년 큰 폭으로 증가중!!!
⑵안전성
부채비율이 100%도 안 되는 건전한 기업으로 2020년 당기말 기준 현금보유액이 현재 시가총액의 8%인 114억 원.
▣한독크린텍 주주구성
최대주주는 고인선 대표의 배우자인 박순덕이고, 2대주주는 고인선 대표이사(1950년생)입니다.
특이점 첫번째로는 주요주주 중 1세대 가치투자의 대가인 강방천씨가 회장으로 있는 에셋플러스 자산운용이 동사의 지분을 5.28% 가지고 있다는 것.
두번째는 직원들에게 상장 전에 스톡옵션(stock option) 혜택을 주어 아직 전제주식수 대비 5.5% 정도 남아있다는 것입니다.
▣정수기 관련주 한독크린텍의 주가 전망
정수기는 건강관리와 직결된 가전으로 생활필수품으로 자리잡고 있는만큼 많은 렌탈 업체들의 공통 품목입니다.
더군다나 2021년부터 삼성전자가 새로 론칭하는 비스포크 정수기에 동사의 필터를 납품할 예정인데, 비스포크 정수기는 물데이터를 자동으로 파악해 필터 사용량이 95%가 되면 소비자의 스마트폰으로 필터 교체 시기임을 알려주는 시스템을 적용했다고 합니다.
따라서 정수기 부문에서의 실적은 안정적일 것 같습니다.
그리고 2021년 3월 9일부터 외부에서 유입되거나 차 안 공기 중의 유해가스와 냄새를 제거하는 역할을 해주는 자동차에어컨필터 사업을 시작했다고 하던데... 아직까지 에어필터부문에서는... 눈에 띄는 매출 증가가 딱히 없어... 그닥 기대는 안 되네요 ^^;;;
현재 동사의 PER와 PBR이 상장 이례 최고이며,,,
주가 역시 최고가입니다...... 그래서 좋은 회사임은 분명하지만 당장 신규로 매수하기엔 조금 부답스럽고... 살짝 눌리면 매수를 해보고 싶긴 한데.... 우선은... 유사업체인 쿠쿠홈시스까지 분석해본 뒤에... 매수 결정을 내릴까합니다.
현재는 쿠쿠홈시스가 좀 더 매력적으로 보이네요 ^~^ 물론... 분석전이지만ㅋㅋㅋ
+ 정수기 렌탈 관련주 '쿠쿠홈시스' 주가 전망을 위한 실적을 알아보자 ʕ • ₒ • ʔ -
https://welcomestock.tistory.com/94
위 글은 절대 매수추천글이 아닌 단순히 투자참고용입니다. 저 누구한테 종목 추천할 정도의 실력 못 됩니다. 얼굴도 모르는 저 믿고 매수하셔서 돈 잃으면 큰일!!!
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투자에 대한 지식이 많이 미흡한 자가 개인적인 생각을 적은 것이니
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